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科创板冲击波

出处: 作者:高萍 刘宇阳 网编:董亮 2019-03-03

科创板并试点注册制作为资本市场一项重要改革,在征求意见刚结束就发布正式规则,效率之高史无前例。科创板相关规则“闪电”落地后,业内普遍预计月内出现首?#19968;?#39318;批申报企业的概?#24335;?#22823;。亦有相关人士分析认为,基于证监会对科创板的重视程度,科创板有望在下半年前开板甚至超预期。随着科创板重磅来袭,会否形成三大交易所间的竞争博弈进一步升级等问题引发热议,尤其是在创业板即将迎来10周年之际,创业板的加速改革预期也越来越高。

有望下半年前开板

科创板业务规则3月2日正式发布实施后,拟赴科创板IPO的企业即日起即可按照上市审核和注册程序向有关部门递交申报材料。不少业内人士分析认为,按照时间推算,首批科创企业有望今年下半年前正式登陆科创板。

中国证监会副主席阎庆民在3月3日下午接受媒体采访时称,关于科创板的“2+6”文件已经出台,投资者现在就可以开户。

证监会信息中心主任张野3月2日接受媒体采访?#21271;?#31034;,科创板审核系统已完成一期建设并部署上线,具备接受申报材料条件。

根据规则,上交所应当在企业递交申请注册材料的5个交易日内决定是否受理,审核周期在3个月以内,但不包括申请公司补充材料、反馈问询所需时间;上交所形成审核意见后,证监会需在20个交易日内给出最终核准意见,证监会在审核过程中担任监督角色,主要关注上交所审核内容有无遗漏等。

相关规则出台后,市场都在静待首?#19968;?#39318;批申报材料的企业。?#29575;?#20195;证券首席经济学家潘向东告诉?#26412;?#21830;报记者,3月2日科创板规则发布之后,企业就可以申请科创板上市。潘向东介绍称,券商正在积极做准备工作,各地政府也在挖掘潜在的科创板上市企业、储备了一些项目,支?#21046;?#19994;通过科创板上市?#21019;?#21160;自身及当地经济的发展,预计3月就有首批或首家企业申报。

按照程序,科创企业申报材料后,首?#19968;?#39318;批科创板企业正式诞生也愈来愈近。“目前企业可以开始申请科创板上市,但还需要一些准备工作。年内首批科创板企业可能会正式?#36951;啤?rdquo;潘向东如是表示。

实际上,从科创板立项到相关规则正式落地,速度之快,令市场感叹相关部门效率之高。在?#26412;?#19968;位券商人士看来,考虑到证监会等相关部门对科创板工作的重视程度,科创板正式开板时间或超预期。“也不排除在下周就会有企业申报、下半年前就登陆科创板的可能。”该人士如是表示。

此前?#26412;?#21830;报记者在采访相关机构人士时了解到,在科创板征求意见稿出炉后,不少科创企业即对冲击科创板跃跃欲试。在此背景下,不少券商就已经为保荐企业准备科创板上市材料,只待相关规则正式发布可申报后立刻递交材料。“等规则出台后再准备材料就晚了,都想争做第一批或者第一家科创板企业,这对于打造券商品牌是一个难得的机会。”新鼎资本董事长张驰在接受?#26412;?#21830;报记者采访时曾如是表示。国内AI芯片开拓者地?#36739;?#21019;始人兼首席执行官余凯在3月3日接受媒体采访时即表示,“对在科创板上市非常期待”。

据上交所理事长黄红元在2月27日国新办举行的新闻发布会上介绍,科创板没有首批名单,科创板企业上市数量?#23454;保?#20174;准备来看也是有快有慢,不会出现大批量的集中申报,?#26412;?#38271;三角、珠三角、武汉、成都、西安等储备企业较多,生物医药等领域占比大。

刺激创业板加速改革

科创板注册制作为“实验田”,在给三大交易所提供机遇的同时,也带来了一定挑战。尤其对于今年?#38378;?#21313;周年的创业板而言,改革预期升温。

实际上,关于科创板注册制推出后,是否会形成三大交易所之间的博弈,会否造成上市企业?#35797;?#20998;流的讨论不绝于耳。港交所在科创板相关规则正式出台前不久,公布未来三年规划,宣布在2018年上市制度改革的基础上进一步优化首次公开招股制度安排。

在全国人大代表、深圳证券交易所总经理王建军看来,市场发展一定是相互促进的,有一些板块之间的合理竞争是好的,于我们国家全局非常有利。

王建军3月2日在人大代表驻地接受媒体采访时提及,今年是我国资本市场的重大改革之年,科创板设立、注册制推出是对资本市场的制度再造,这需要逐步推进,先从上海开始推进,上海成功以后,一定会在其他板块推开。

王建军称,“创业板已经做好了充分的改革准备,创业板的改革已经不远了。”

潘向东称认为,创业板在三大方面存在较大改革预期。首先,随着科创板注册制正式推出,潘向东认为创业板存在试点注册制的预期。潘向东表示,注册制有利于吸引优质公司上市,加快上市进程,提高?#35797;?#37197;置效率,从而更好地服务实体经济发展。

除试点注册制外,潘向东认为创业板改革的另一个预期是,加强创业板对科?#35745;?#19994;的支持。潘向东补充称,我国直?#23588;?#36164;规模较小,服务实体经济的作用有待加强。我国资本市场以间?#23588;?#36164;为主,银行具有规避风险的特性,而科?#35745;?#19994;由于缺乏抵押品、风险比较大,很难获得银行贷款。直?#23588;?#36164;的风险分散、价值发现、改善?#35797;?#37197;置等功能,可以用于补充银行信贷,解决科?#35745;?#19994;融资困难。此外,创业板或加强大数据、人工智能等新科技的应用。“大数据、人工智能等新科技可以丰富金融产品、改善交易效率、提高监管能力,创业板块将主动?#24403;?#22823;数据、人工智能等新科技,积极?#35270;?#26032;科?#21363;?#26469;的金融变革。”潘向东如此表示。

公募基金积极?#21018;?/strong>

在公募基金方面,根据上交所发布的科创板相关文件显示,应当安排不低于本次网下发行股票数量的50%优?#35748;?#20844;募产品、社保基金、养老金、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金?#22836;?#21512;《保险资金运用管理办法》等相关规定的保险资金配售。同时,上交所表示,下一步,将积极推动基金公司发行一批主要投资科创板的公募基金产品。现有可投资A股的公募基金均可投资科创板股?#20445;?#21069;期发行的6只战略配售基金也可以参与科创板股票的战略配售。

?#29575;?#19978;,科创板正式落地之前,就有多?#19968;?#37329;公司布局相关产品。据不完全统计,截至3月1日,根据基金名称来看,与科创板相关的产品申报已达30只。而从上报的产品类型来看,包括股票型基金、混合型基金、封闭式基金等。其中,万?#19968;?#37329;申报的科创板基金数量最多,达到4只。同时,华夏基金申报了3只,而招商基金、广发基金等部分基金公司的申报数量也达到了2只。

?#26412;?#19968;家大型公募市场部人士坦言,虽然科创板的相关制度方才落地,但公司已经在?#33455;?#26435;益类产品的进一步布局,包括扩大投资范围,纳入科创板标的等,也上报了科创板的相关产品。在他看来,目前第一批科创板投资标的还没有落地,大部分公募基金公司应该都在加紧准备当中,未来确认后肯定也都会积极参与。

?#26412;?#21830;报记者还从一位接近公募人士处了解到,从上交所关于科创板相关问题的回复来看,现有可投资A股的公募基金均可投资科创板股?#20445;?#22240;此可能和当初的创业板类似,科创板投资无需再进行基金合同的变更,且未来肯定是大势所趋。

而在基金公司布局的产品类?#22836;?#38754;,该公募人士也指出,随着主动管理越来越难以跑赢指数走势,更多的基金公司可能也会去挖掘科创板的被动投资价值。以创业板为例,刚开始出现创业板ETF产品时,就有基金公司担忧创业板的投资标的良莠不齐,但从当前来看,创业板ETF产品的规模已经十分庞大,而?#19968;?#22312;原有的基础上推出细分指数的产品。也就可以看出被动投资的布局价值。未来也一定会是主动管理和被动投资共存的?#32622;媯?#19988;被动投资的产品可能还会更加受到投资者青睐。

?#26412;?#21830;报记者 高萍 刘宇阳

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