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新乳业受资本热捧 角逐低温市场布局全国

出处: 作者: 网编:产经中心 2019-02-28

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2月25日,上市?#31456;?#19968;个月的新乳业(002946.SZ)公布了2018年业绩快报,其营收为49.74亿,同比增长12.49%;净利润约2.43亿元,同比增长9.21%。 

作为西南地区龙头乳企,新乳业于2019年1月25日在深交所上市,除首日上涨44%之外,随后连续斩获8个一字涨停板;猪年伊始,新乳业延续?#33322;?#21069;的暴涨模式,股价?#20013;?#36208;强并录得多个涨停板,截至2月22日,新乳业市值达162亿元,超过老牌乳业巨头光明乳业的109亿元总市值。 

在中国乳业版图中,新乳业是一家别具特色的企业,与伊利、蒙牛、光明等龙头乳业不同的是,新乳业多年来通过兼并收购的方式不断扩?#29275;?#24182;保持多企业品牌加产品品牌协同发展,坚持以低温奶产品为主导,上市之后加速布局全国市场。

“身处中国奶业的‘新鲜风口’,新乳业将?#20013;?#25512;动聚合式的平台发展模式,以“?#25910;?#30053;”为核心,强化多区域、多工厂、多产品线的柔性生产能力,建立区域乳企品牌共生发展的新生态,带动乳业新的增长引擎。” 1月25日,新乳业董事长席刚在接受时代周报等媒体采访?#27604;?#26159;阐述新乳业未来发展之道。

从并购到龙头

新乳业是新希望旗下乳业板块公司,主营业务为乳制品的研发、生产及销售,2011年从新希望集?#29260;?#19979;上市公司新希望六和(000876.SZ)独立出来经过近十年的发展后,于2017年9月14日正式向中国证监会递交A股IPO申请,启动了新希望乳业的上市之路。

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“1998年?#20381;?#21040;深交所为新希望六和上市敲钟,今天轮到新希望乳业。”2019年1月25日,在敲钟仪式上,新希望集团董事长刘永好感慨道,相隔20年敲两次钟,这也意味着新希望集团的各公司都在?#35270;?#26102;代变化发展。

招股书显示,新乳业控股股东为Universal DairyLimited,占本次发行前总股本的72.8844%。刘永好和新希望六和董事长刘畅(刘永好之女)为公司的共同?#23548;?#25511;制人。截至2017年6月30日,刘畅通过Universal Dairy Limited持股72.8844%;刘永好通过新希望投资集团有限公司持有17.4914%的股份。

纵观新乳业的发展历程,也是一部并购史。自创立以来,新希望乳业的拓展之路即以整合并购模式展开,多品牌协同发展的战略运作。 短短十几年时间,新乳业?#28216;?#21335;地区发迹,再到深度布局华东、华中、华北三大区域,成为了中国领先的大型综合区域性乳制品供应商。

如今,新乳业旗下共有35家控股子公司、13个主要乳品品牌、15座乳制品加工厂;截至2018年6月30日,公司共拥有分布在四川、云南、浙江、山东等地区的11个规模化与标准化牛场,其中4家取得良好农业规?#24230;现ぃ℅AP),8家取得学生奶基地?#29616;ぃ?家取得有机牧场?#29616;ぃ?家取得优质乳工程?#29616;ぃ?#22902;牛总存栏数19147头,牛只绝大部分从澳大利亚、乌拉圭和新西兰进口。

新乳业独特的联合体模式被称为“1+N”,并延伸到了“基础设施”与“价值体现”两个维度上。一方面,依托高度集中化的产业优势,新乳业将其“?#25910;?#30053;”和食品安全管理经验进行全国化复制,通过深入的产业链改造,推动当地乳品生产的智能管控和?#20998;?#21319;级,实现统一的优?#20351;?#24212;生态;另一方面,在资金、资源和?#38469;?#25206;持上加重本土化建设,在尊重当地市场的基础上,实施因地制宜的本土化改造,高效响应区域市场的个性化消?#30740;?#27714;,激活区域老品牌,发挥地缘化优势。

“从2001年开始,新希望通过并购的方式进入乳业行业,形成了以区域品牌为主的乳企联合体,目前已经形成了多品牌协同发展的战略运作模式,这一商业模式已经具备了快速可复?#39057;?#21457;展能力。”谈及新乳业的并购思路,席刚曾对时代周报记者表示。

随着业务规模的逐年扩大,新乳业业绩也在逐年增长。招股书显示,2015年度、2016年度和2017年度,公司营业收入分别为39.15亿元、40.53亿元、44.22亿元,2015年至2017年的年?#26149;显?#38271;率为6.27%;扣除非经常性损益后的归属于发行人股东净利润分别为0.38亿元、1.15亿元、2.03亿元,2015年至2017年的年?#26149;显?#38271;率为131.80%。

2月25日,新乳业发布2018年度业绩快报,其营收为49.74亿元,同比增长12.49%;净利润2.43亿元,同比增长9.21%。

?#26434;?#19994;绩增长主要因素,新乳业表示,公司以?#25910;?#30053;为核心,以科?#21363;?#26032;为引领,以用户需求为根本,积极深化市场布局,加强品牌建设,?#20013;?#25552;升经营能力及管理水平,实现业绩稳步增长。

新乳业综合毛利润也呈稳定上升趋势,2015年、2016年、2017年度、2018年1-6月,公司综合毛利率分别为32.22%、32.48%、34.72%和34.95%。

有投资专家分析认为,随着新乳业成功登陆A股,在资本势能的影响下,势必将吸引更多小规模分散状态的区域品牌加入其“乳业合伙人”阵营,与新希望乳业形成紧密的利益共同体,推动行业走向品牌共建。

角逐低温市场

在业内看来,新乳业作为独立板块上市,对其未来发展起着非常重要的资本助推作用,也是继伊利、蒙牛和光明之后,又一家能够在全国市场?#32422;?#22269;际市场布局的企业。

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在当下乳业竞争格局相对稳定的态势之下,常温奶大市场已经趋于饱和,不少企业将“破局”的希望寄托在低温市场上,全国性乳企相继涌入低温“战场”更加印证了这一趋势。相?#29616;?#19979;,新乳业先一步建立了?#26434;?ldquo;新鲜”的供应体系和市场布局,构建出差异化的相对竞争优势。

自2010年确立了“?#25910;?#30053;”之后,新乳业一直着重发展低温乳制品。目前,公司产品主要包括低温鲜牛奶、低温酸奶、常温纯牛奶等9大类。其中,低温奶产品销售额占公司销售总额的比例不断上升,2015年至2018年上半年,低温奶产品销售额占销售总额的比重从47.31%提升至57.97%,呈现稳步上升的态势。

招股书显示,低温奶产品2016年和2017年销售收入分别为21.53亿元和25.27亿元,同比增长23.25%和17.40%。其中,低温鲜牛奶2016年和2017年销售收入分别为5.78亿元和7.13亿元,同比增长18.18%和23.34%。低温酸奶2016年和2017年销售收入分别为14.12亿元和16.44亿元,同比增长31.44%和16.45%。

低温奶产品毛利率也呈逐步上升态势,根据招股书显示,2015年至2018年上半年,低温鲜牛奶毛利率分别为46.86%、45.94%、48.78%和51.40%;其中,低温酸奶毛利率分别为34.80%、34.52%、38.32%和38.61%。

事实上,低温奶产品占比的提升,也符合了乳制品行业未来的发展方向和消费升级趋势。根据公司招股书披露的数据,在消费者成熟度较高的美国、?#20998;?#31561;市场,巴氏?#26412;?#22902;的市场份额往往在90%以上,而我国目前还不到30%。

日前,九部委联合发布的《关于进一步促进奶业振兴的若干意见》也明确提出,要重点生产巴氏?#26412;?#20083;、发酵乳、奶?#19994;?#20083;制品,积极培育鲜奶消费市场,满足高?#20998;省?#24046;异化、个性化需求。

从政策、行业到市场,?#26434;?ldquo;新鲜”的呼声日益高涨,不过,新鲜巴氏乳的产品逻辑和供应链保?#24076;?#36837;异于传统常温奶,并不能一蹴可就。

?#26434;?#26410;来发展战略,新乳业在招股书中表示,以‘?#25910;?#30053;’为品牌纲领,结合包括?#38469;?#21019;新、营销创新和管理创新在内的多方位创新手段,致力于打造“中国鲜奶第一品牌”。未来坚持以低温乳制品为产品基础,继续巩固现有核心市场,开拓国内空?#36164;?#22330;及国际市场。

面对消费升级瞬息万变的乳品快消市场,席刚认为,未来乳业最大的机会就在于针对多元化?#22836;?#23618;化的消费群体,提供精准化的新产品和新服务。新乳业重点突?#39057;?#26041;向有三个:一是研发阶段的科技化,二是生产阶段的柔性化,三是服务用户的智慧化。

“专注做正确的事情,是抓住风口保持高速奔跑的动力”,席刚表示,面对市场高速迭代所产生的变革和机遇,无论是从资本的角度还是从产业的角度来看,新乳业都将继续整合优质的产业资源,将“新鲜”事业进行到底,并最终让所?#20449;?#21147;转化?#19978;?#36153;者、行业伙伴和投资者真实的、可?#20013;?#22686;长的回报,为中国奶业的全面振兴积极作为。

 

 

 

 

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